我国经济正处于新旧动能接续转换、新旧优势迭代升级的关键阶段，规模大、期限稳的保险长期资金作为耐心资本的重要组成部分，服务实体经济的质效备受关注。

保险长期资金如何找准服务定位，在支持新旧动能接续转换中发挥耐心资本的独特优势？近日，中国人寿资产管理有限公司（以下简称“国寿资产”）围绕保险资金如何发挥独特优势、精准支持产业转型升级、服务“十五五”良好开局等问题，介绍了自身的实践探索与工作安排。

把准定位 长期资金适配动能转换需求

新旧动能加快转换是当前我国经济运行的鲜明特征。今年上半年，以高端制造、数智经济、现代服务为代表的新动能对经济增长的贡献率超过四成，传统产业也通过数智化改造加快绿色转型发展和提质升级，经济发展质量和韧性持续提升。

作为一项系统性、长期性工程，新旧动能转换需要久久为功、持续用力，尤其离不开金融的适配性服务支持。保险资金等长期资金可发挥期限长、规模大、来源稳的独特优势，匹配企业生命周期不同阶段融资需求，助力补短板、强弱项、固底板、扬优势，在新旧动能接续转换中发挥不可替代的作用。

服务新旧动能转换不是短期的投资风口，而是保险资金坚守长期定位、服务国家大局的必然选择。国寿资产在投资服务实体经济的实践中，构建完善落实党中央决策部署和资产负债匹配要求的“双线配置”方法论，通过多种方式实现在培育新动能和更新旧动能方面的“双维落地”。

双向发力 兼顾“新树结硕果”与“老树发新枝”

培育新动能与改造旧动能绝非非此即彼的选择题，而是相辅相成的必答题。国寿资产方面表示，提升金融服务对新旧动能转换的适配性，既要关注新兴产业的发展壮大，也要注重传统产业的转型升级，针对企业所处的生命周期阶段与实际需求，提供相应的金融解决方案，在确保风险可控的范围内努力实现效能提升。

一方面，创新思路助推新兴产业发展壮大，促进“新树结硕果”。据介绍，国寿资产已搭建起覆盖全品类投资工具、贯通企业全生命周期的服务体系，多渠道精准布局新动能培育与传统动能升级领域。

股权基金接棒助力，投资118亿元受让上海集成电路产业投资基金份额，成功探索了保险资金与政府资金在产业扶持上的接力合作模式；以S份额方式投资50亿元于北京市科技创新基金，在保险资金与创业投资之间搭建顺畅对接的桥梁；创新投资“芯合创一号基金”，前瞻性支持重点产业的并购整合。股权直投长期陪伴，19.9亿元增资中国电子核心主业平台中电有限，助力国产CPU、操作系统等信创核心支柱的PKS体系建设。资产证券化投资盘活存量，设立资产支持专项计划投资三一重工、徐工集团等，推动高端装备制造业发展。公开市场投资全面发力，坚持长期投资、价值投资，率先落地的鸿鹄基金“长钱长投”试点规模超千亿元，当好资本市场“稳定器”，助力其赋能新质生产力的功能发挥；通过科技创新公司债等品种投资协同发力，多维度满足企业融资需求。

另一方面，瞄准需求支持传统产业焕新升级，实现“老树发新枝”。国寿资产没有将传统产业简单等同于落后产能，而是紧扣传统产业高端化、智能化、绿色化的转型方向，聚焦企业技术改造、节能降碳、提质增效的核心融资需求，匹配期限适配、模式多元的保险资金，为传统产业焕新升级提供稳定长期的资金支撑。

助力能源产业创新发展，创新机制适配田湾核电机组建设需要，助推以新技术引领高碳行业转型；发起绿色股权投资计划增资云南省能源投资集团、内蒙古能源集团下属平台，支持加快构建多元清洁能源供应体系。助力钢铁产业高端绿色转型，发起设立“河钢绿色债权投资计划”，投资支持河钢集团绿色项目建设，推动加快低碳冶金技术的革新与应用。助力石化产业节能降碳，设立“福建能化集团债权投资计划”，支持原料适应性技改等提质增效项目，促进以新技术新工艺改造提升传统产业、打造高端产业集群。助力建材产业全面绿色转型，推进尽责管理实践探索，在投后管理中持续关注被投企业的ESG表现并加强合作交流，推动行业绘制绿色转型发展新蓝图。

坚守长期定位 持续提升服务动能转换质效

近年来，金融监管部门贯彻落实习近平经济思想金融篇，出台系列政策引导金融机构协同发力，聚焦支持新旧动能转换等重点任务加大金融支持力度、优化服务模式。作为国内规模最大的保险资产管理机构之一，国寿资产方面表示，将坚决贯彻落实党中央决策部署，重点从四个方面主动担当作为，为新旧动能转换贡献更多长期资金力量。

一是立足多种工具探索直接投资创新。深化与地方政府及重点企业的系统合作，强化因业施策、因地制宜、因势利导。扩展股权投资工具，推动S基金模式向更多产业、地区拓展，进一步丰富并购投资模式，更好满足企业生命周期差异化融资需求。激发债权投资潜力，依托产业链“链长”主体信用开展项目债权投资，探索与企业发展联动的合作机制。充分发挥资产支持产品投资的有益补充作用，挖掘核心企业上下游融资需求，积极助力盘活存量资产。

二是立足资本市场发挥资金撬动作用。加强投研覆盖广度，在评估时纳入上市公司对于产业布局优化的重要性考量，提升新旧动能转换相关重要资产识别能力和获取能力。跟踪资本市场改革，根据不同负债属性资金特征，开发主题策略与产品，引导市场化资金投资重点产业上市公司及相关金融产品。积极把握债券市场“科技板”建设机遇，通过投资中长期债券更好支持产业基础再造。深度参与被投企业发展，做企业成长与转型道路上的长期陪伴者。

三是立足全面支撑扩展投资支持范围。发挥在基础设施领域积累的投资优势，积极参与“六张网”建设，进一步扩大新型基础设施投资，服务构建新旧动能接续转换的现代化基础设施底座。推动绿色金融发展，支持碳减排、绿色化改造和绿色能源体系建设，助力绘好新旧动能接续转换过程中的“绿”底色。更好服务国有企业改革发展和民营经济发展壮大，支持传统产业企业通过横向或纵向并购整合资源，提升产业链效率。

四是立足实体经济需要完善内部建设。培养兼具产业洞察和投资能力的复合型人才，加强专业化团队建设。深化研究驱动投资，加快数智投研平台建设，提高投资行为专业性、科学性。建立与新旧动能转换期相适应的业绩考核、激励约束与容错机制，更好推进“长钱长投”。提升风控政策适配性，强化风险分散与组合管理。深化资负双向联动，推动协同创新升级，合力提供全生态金融服务。

经济新旧动能转换的关键期，也是保险资金发挥耐心资本优势、实现自身高质量发展的战略机遇期。国寿资产方面表示，将始终牢记“国之大者”，践行长期投资、价值投资、责任投资理念，持续锻造专业投资能力，以源源不断的稳定长期资金供给，为经济高质量发展、为“十五五”良好开局提供坚实金融支撑。